चाहिए स्टॉक - विकल्प होने वाली व्यय - ऑन - आय वाले बयान

विवाद विकल्प के विस्तार के बारे में सवाल यह है कि खर्च विकल्प के लिए या नहीं, जब तक कंपनियों मुआवजे के रूप में विकल्प का उपयोग कर रहे हैं लेकिन डॉट कॉम बस्ट के मद्देनजर बहस वास्तव में गर्म हो गई थी। यह लेख बहस को देखेगा और एक समाधान का प्रस्ताव देगा। इससे पहले कि हम बहस पर चर्चा करें, हमें उन विकल्पों की समीक्षा करने की जरूरत है, जो कि मुआवजे के रूप में उपयोग किए जाते हैं। विकल्पों के भुगतान पर बहस के बारे में अधिक जानने के लिए, विवाद ओवर विकल्प मुआवजा देखें। क्यों विकल्प मुआवजे के रूप में इस्तेमाल किया जाता है कर्मचारी का भुगतान करने के बजाय नकदी के विकल्प का उपयोग करना शेयरधारकों के साथ प्रबंधकों के हितों को बेहतर ढंग से संरेखित करने का प्रयास है। विकल्पों का उपयोग करना कंपनी के दीर्घकालिक उत्तरजीविता की कीमत पर लघु अवधि के लाभ को अधिकतम करने से प्रबंधन को रोकना माना जाता है। उदाहरण के लिए, यदि कार्यकारी बोनस प्रोग्राम निकट-अवधि के लाभ लक्ष्यों को अधिकतम करने के लिए पुरस्कृत प्रबंधन का पूरी तरह से उपयोग करता है, तो कंपनी को प्रतिस्पर्धी को दीर्घकालिक के लिए रखने के लिए आवश्यक अनुसंधान amp विकास (रैंपडी) या पूंजी व्यय में निवेश करने के लिए कोई प्रोत्साहन नहीं होता है । प्रबंधन इन त्रैमासिक लाभ लक्ष्यों को बनाने में मदद करने के लिए इन लागतों को स्थगित करने की कोशिश कर रहे हैं। रैंपडी और पूंजीगत रखरखाव में आवश्यक निवेश के बिना, एक निगम अंततः अपने प्रतिस्पर्धात्मक लाभ खो सकता है और एक पैसा-हारने वाला बन सकता है। नतीजतन, कंपनी के शेयर गिरने के बावजूद प्रबंधकों को अभी भी उनके बोनस वेतन प्राप्त होते हैं। जाहिर है, इस प्रकार का बोनस प्रोग्राम शेयरधारकों के सर्वोत्तम हित में नहीं है, जिन्होंने दीर्घकालिक पूंजीगत प्रोत्साहन के लिए कंपनी में निवेश किया है। नकदी के बजाय विकल्प का इस्तेमाल करने के लिए अधिकारियों को उकसाए जाने के लिए माना जाता है ताकि कंपनी को दीर्घावधि आय वृद्धि को प्राप्त किया जा सके, जो बदले में अपने स्वयं के स्टॉक विकल्प के मूल्य को अधिकतम करे। विकल्प 1 99 0 से पहले शीर्षक समाचार बन गए थे, इस बात पर बहस की कि आय स्टेटमेंट पर विकल्प का विस्तार होना चाहिए, मुख्य रूप से दो मुख्य कारणों के लिए शैक्षिक चर्चाओं में सीमित था: सीमित उपयोग और समझने की कठिनाई कि विकल्प कैसे मूल्यवान हैं। विकल्प पुरस्कार सी-लेवल (सीईओ सीएफओ। सीओओ। आदि) के अधिकारियों के लिए सीमित थे क्योंकि ये लोग थे जो शेयरधारकों के लिए मेक-ब्रेक फैसले बना रहे थे। ऐसे कार्यक्रमों में अपेक्षाकृत कम संख्या में लोगों ने आय स्टेटमेंट पर प्रभाव के आकार को कम किया। जिसने बहस के कथित महत्व को भी कम किया। दूसरा कारण सीमित बहस थी कि यह जानना ज़रूरी है कि गूढ़ गणितीय मॉडल मूल्यवान विकल्पों का मूल्यांकन करते हैं। विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल कई मान्यताओं की आवश्यकता होती है, जो समय के साथ सभी बदल सकते हैं उनकी जटिलता और उच्च स्तर की परिवर्तनशीलता के कारण, विकल्प को पर्याप्त रूप से 15 सेकंड के ध्वनिबिट में समझाया नहीं जा सकता (जो कि प्रमुख समाचार कंपनियों के लिए अनिवार्य है)। लेखांकन मानदंड निर्दिष्ट नहीं करते कि कौन से विकल्प-मूल्य निर्धारण मॉडल का उपयोग किया जाना चाहिए, लेकिन सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला ब्लैक-स्कोल्स विकल्प-मूल्य निर्धारण मॉडल है (इन डेरिवेटिव्स को विकल्प मूल्य निर्धारण को समझने के लिए शेयर आंदोलनों का लाभ उठाएं।) 1 99 0 के मध्य में सब कुछ बदल गया। सभी प्रकार की कंपनियों के विकास के वित्तपोषण के तरीके के रूप में उनका इस्तेमाल करना शुरू कर दिया गया क्योंकि विकल्प का उपयोग विस्फोट हुआ। डॉट कॉम सबसे निर्दयी उपयोगकर्ता (दुर्व्यवहार) थे - उन्होंने कर्मचारियों, आपूर्तिकर्ताओं और जमींदारों को भुगतान करने के लिए विकल्प का उपयोग किया था डॉटकॉम कार्यकर्ता ने विकल्प के लिए अपनी आत्माएं बेच दीं, क्योंकि उन्होंने गुलामों का काम अपने भाग्य बनाने की उम्मीद के साथ किया जब उनके नियोक्ता सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी बन गए विकल्प का इस्तेमाल गैर-तकनीकी कंपनियों में फैलता है क्योंकि उन्हें प्रतिभा को वे भाड़े के लिए विकल्प का इस्तेमाल करना पड़ता था अंततः, विकल्प एक श्रमिक मुआवजा पैकेज का एक आवश्यक भाग बन गए 1 99 0 के अंत तक, ऐसा लगता था कि हर कोई विकल्प था लेकिन जब तक सब पैसे कमा रहे थे तब तक बहस अकादमिक बने रहे। जटिल मूल्यांकन मॉडल ने व्यापार मीडिया को खाड़ी में रखा था। तब सब कुछ बदल गया, फिर से। डॉटकॉम दुर्घटना चुड़ैल-शिकार ने बहस का शीर्षक समाचार बनाया। तथ्य यह है कि लाखों श्रमिक न केवल बेरोज़गारी से पीड़ित थे बल्कि बेकार विकल्प व्यापक रूप से प्रसारित थे। मीडिया फोकस कार्यकारी विकल्प योजनाओं और रैंक और फ़ाइल के लिए पेशकश के बीच अंतर की खोज के साथ तेज हो गया। सी-स्तरीय योजनाओं को अक्सर पुन: मूल्यित किया गया, जिससे सीईओ ने गलत फैसले करने के लिए हुक को छोड़ दिया और जाहिरा तौर पर उन्हें बेचने की अधिक स्वतंत्रता की अनुमति दी। अन्य कर्मचारियों को दी गई योजनाएं इन विशेषाधिकारों के साथ नहीं आईं इस असमान इलाज ने शाम के समाचार के लिए अच्छी ध्वनि प्रदान की, और बहस केंद्र स्तर पर ले गई। ईपीएस पर प्रभाव बहस को बढ़ाता है दोनों तकनीकी और गैर-तकनीकी कंपनियां कर्मचारियों को भुगतान करने के बजाय नकदी के बजाय विकल्प का इस्तेमाल करते हैं। एक्सपेंसेसिंग विकल्प ईपीएस में दो तरीकों से काफी प्रभावित करते हैं। सबसे पहले, 2006 के रूप में, यह खर्च बढ़ता है क्योंकि GAAP को शेयर विकल्पों को विस्तारित करने की आवश्यकता है। दूसरा, यह करों को कम कर देता है क्योंकि कंपनियां करों के प्रयोजनों के लिए इस व्यय को घटा सकती हैं जो वास्तव में किताबों की मात्रा से अधिक हो सकती हैं। (हमारे कर्मचारी स्टॉक विकल्प ट्यूटोरियल में अधिक जानें।) विकल्पों के मूल्य पर बहस केंद्रों पर विचार विमर्श करने पर या नहीं उनके मूल्य पर विकल्प केंद्र। मौलिक लेखांकन के लिए खर्च की आवश्यकता होती है कि व्यय को उत्पन्न होने वाली आय के साथ मिलना चाहिए। कोई भी इस सिद्धांत के साथ तर्क नहीं करता है कि विकल्प, यदि वे मुआवजे का हिस्सा हैं, तो कर्मचारी (निहित) द्वारा अर्जित किए जाने पर खर्च किया जाना चाहिए। लेकिन विस्तारित होने के मान का निर्धारण कैसे करना है, बहस के लिए खुला है। बहस के मूल में दो मुद्दे हैं: उचित मूल्य और समय। मुख्य मूल्य तर्क यह है, क्योंकि विकल्प मूल्य के लिए मुश्किल होते हैं, उन्हें व्यय नहीं किया जाना चाहिए। मॉडल में कई और निरंतर बदलती हुई धारणाएं निश्चित मूल्य प्रदान नहीं करती हैं जिन्हें एक्सपेंस किया जा सकता है। यह तर्क दिया जाता है कि एक व्यय का प्रतिनिधित्व करने के लिए निरंतर बदलते हुए नंबरों का उपयोग करने से मार्क-टू-मार्केट व्यय होता है जो ईपीएस के साथ कहर बरपा सकता है और केवल निवेशकों को भ्रमित करता है। (ध्यान दें: यह आलेख उचित मूल्य पर केंद्रित है। मूल्य बहस भी आंतरिक या उचित मूल्य का उपयोग करने पर निर्भर करता है।) विकल्प के खर्च के खिलाफ तर्क के अन्य घटक, कर्मचारियों द्वारा मान वास्तव में प्राप्त होने पर निर्धारित करने की कठिनाई को देखता है: जिस समय यह (सम्मानित) दिया गया है या उस समय उपयोग किया जाता है (प्रयोग किया जाता है) यदि आज आपको 12 शेयरों के लिए 10 का भुगतान करने का अधिकार दिया गया है, लेकिन वास्तव में उस मूल्य (विकल्प का उपयोग करके) बाद के समय तक हासिल नहीं किया जाता है , जब कंपनी को वास्तव में खर्च करना पड़ता है जब उसने आपको सही दिया या जब उसे भुगतान करना पड़ा (अधिक के लिए, इक्विटी मुआवजे के लिए एक नया दृष्टिकोण पढ़ें) ये कठिन प्रश्न हैं, और बहस चल रहेगी क्योंकि राजनेता मुद्दों की जटिलताओं को समझने के लिए, यह सुनिश्चित करने के लिए कि वे अपने फिर से चुनाव अभियान के लिए अच्छी सुर्खियाँ पैदा करते हैं। विकल्पों को खत्म करना और सीधे स्टॉक देने से सबकुछ हल हो सकता है यह मूल्य बहस को समाप्त करेगा और सामान्य शेयरधारकों के साथ प्रबंधन हितों को संरेखित करने का बेहतर काम करेगा। चूंकि विकल्प स्टॉक नहीं हैं और यदि जरूरी हो तो फिर से मूल्य निर्धारण किया जा सकता है, तो उन्होंने शेयरधारकों की तरह सोचने की तुलना में जुआ के प्रबंधन को लुभाने के लिए और कुछ किया है। बॉटम लाइन वर्तमान बहस ने अपने निर्णयों के लिए अधिकारियों को और अधिक जवाबदेह बनाने के लिए महत्वपूर्ण मुद्दा दिखाया। विकल्प के बजाय स्टॉक पुरस्कार का उपयोग करने वाले अधिकारियों के जुआ (और बाद में विकल्पों को फिर से मूल्य) के विकल्प को समाप्त कर देगा, और यह व्यय (पुरस्कार के दिन शेयरों की लागत) के लिए एक ठोस मूल्य प्रदान करेगा। यह निवेशकों को शुद्ध आय और साथ ही बकाया शेयरों दोनों पर असर को समझने में आसान बनाता है। (अधिक जानने के लिए, बैकडेटिंग के खतरे देखें। स्टॉक विकल्प की सही लागत देखें।) अनुसंधान फीचर्स स्टॉक विकल्प: आय स्टेटमेंट, बैलेंस शीट स्टॉक विकल्पों पर वित्तीय स्टेटमेंट प्रभाव अक्सर निवेशकों के लिए गलत समझा जाता है। यह कॉलम बैलेंस शीट और आय स्टेटमेंट पर शेयर विकल्पों के प्रभाव का पता लगाएगा। इसमें प्रति शेयर पतले आय पर विकल्पों के प्रभाव का एक उदाहरण भी शामिल होगा। फिल वेस (टीएमएफ ग्रेप) 12 अक्टूबर 2000 द्वारा पिछले महीने मैंने शेयर विकल्पों के लिए एक परिचय लिखा था जिसमें मैंने मुआवजा पहलुओं की समीक्षा की, प्राथमिक फायदे और नुकसान, और विभिन्न प्रकार के विकल्प जिन्हें प्रदान किया जा सकता है। आईडी बैलेंस शीट और आय स्टेटमेंट पर शेयर विकल्पों के प्रभाव की चर्चा के साथ इस श्रृंखला को जारी रखना चाहती है। मेरी चर्चा आज रात गैर-योग्य स्टॉक विकल्पों (एनएसओ) पर केंद्रित होगी। यदि आप उस शब्द से परिचित नहीं हैं, तो कृपया मेरे परिचयात्मक स्तंभ पर वापस जाएं। स्टॉक विकल्पों के लिए लेखांकन के लिए सबसे बड़ा आपत्तियां यह है कि अधिकांश कंपनियां स्टॉक विकल्प अनुदान से संबंधित कोई मुआवजा व्यय रिकॉर्ड नहीं करती हैं। नतीजतन, इन कंपनियों, जो एपीबी 25 (मूल लेखांकन प्रिंसिपल के तहत अपने विकल्प के लिए खाता है, जो अमेरिकी आम तौर पर स्वीकार्य लेखा सिद्धांतों (जीएएपी) के तहत स्टॉक विकल्पों के उपचार का वर्णन करता है) को इन्हें आयकर लाभ का कटौती करने की अनुमति नहीं है ऐसे विकल्प इसके बजाय यह कर लाभ कंपनी के बैलेंस शीट के इक्विटी सेक्शन में जाता है। कई मामलों में आप शेयरधारक इक्विटी में परिवर्तन के विवरण में परिलक्षित इस लाभ की मात्रा देख सकते हैं। चूंकि अकाउंटिंग एक डबल एंट्री सिस्टम है, इसलिए शेयरधारकों की इक्विटी में बदलाव की दूसरी तरफ आईआरएस को देय आय करों में कमी है। ट्रेजरी स्टॉक मैनेजमेंट के लेखांकन नियम करते हैं, हालांकि, ऊपर उल्लेखित कर लाभ प्रति शेयर आय (ईपीएस) की गणना में परिलक्षित होता है, जिसे ट्रेजरी स्टॉक मैथड (टीएसएम) के माध्यम से गिना जाता है। संक्षेप में, टीएसएम मानता है कि शेयर विकल्पों में से सभी पैसे का इस्तेमाल किसी वित्तीय अवधि (या मुद्दा की तिथि, अगर बाद में) की शुरुआत में किया जाता है। ईपीएस की गणना करने की इस विधि को टीएसएम कहा जाता है कि यह शेयरों के शेयरों को पुनर्खरीद करने के लिए स्टॉक विकल्पों के काल्पनिक अभ्यास से आय का उपयोग करता है - ऐसे शेयरों को ट्रेजरी शेयर कहा जाता है यह वास्तव में स्टॉक विकल्पों के कमजोर प्रभाव को कम करने में काम करता है। चिंता मत करो अगर यह थोड़ा भ्रमित हो। बीमार इस बात का एक उदाहरण प्रदान करता है कि यह शीघ्र ही कैसे काम करता है वास्तव में एक हालिया लेखांकन मानक (एफएएस नंबर 123) है जो कंपनियों को अपने कर्मचारी स्टॉक विकल्प अनुदान के लिए क्षतिपूर्ति व्यय का अनुशंसा करता है हालांकि, यह विकल्प, जो कर्मचारियों को प्रदान किए गए विकल्पों के उचित मूल्य के लिए मुआवजे का भुगतान करता है, को काफी हद तक नजरअंदाज किया जाता है। एक कंपनी जो इस लेखांकन घोषणापत्र का पालन करती है वह बोइंग एयरलाइंस (NYSE: बीए) है। यदि आप अपनी आय बयान पर एक नज़र डालते हैं आप इस लागत को साझा-आधारित योजना व्ययों के रूप में दर्शाए गए लाइन में दर्शाएंगे। एफएएस नं। 123 का पालन करके बोइंग स्टॉक विकल्प कवायद से जुड़े कुछ कर लाभों को भी पहचान कर सकता है (बेशक कर लाभ वास्तविक क्षतिपूर्ति व्यय से कम है)। अब कोशिश करते हैं और कुछ संख्याएं डाल दीजिए जो मेरे बारे में बात कर रही हैं और देखें कि क्या होता है। इस उदाहरण के माध्यम से काम करने में, अच्छी तरह से मान लें कि विकल्प एपीबी 25 के तहत हैं और कंपनियों को इन-मनी शेयर विकल्पों के लिए मुआवजे का कोई रिकॉर्ड नहीं दर्ज किया गया है। उदाहरण के लिए जाने से पहले आप थोड़े समय का ब्रेक ले सकते हैं। अपने आप को कुछ ठंडा होने के लिए और एक कैलकुलेटर के रूप में अच्छी तरह से जाओ, क्योंकि एकमात्र तरीका मैं ऐसा करने के बारे में सोच सकता हूँ संख्याओं और गणनाओं के एक गुच्छा के माध्यम से चलाना है। सबसे पहले, हमें कुछ मान्यताओं की आवश्यकता है कि बैलेंस शीट प्रभाव की गणना के लिए वास्तव में कितने विकल्प उपयोग किए गए थे। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि उदाहरण के इस भाग में, बीएल केवल वास्तविक विकल्प का प्रयोग किया जाता है दूसरे भाग में, बीआर बकाया विकल्पों की कुल संख्या का उल्लेख करते हैं। पूर्ण वित्तीय विवरण प्रभाव को निर्धारित करने के लिए दोनों आवश्यक हैं। यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि गणना के दूसरे भाग का अंतिम उद्देश्य यह निर्धारित करना है कि कंपनी को कितने अतिरिक्त शेयरों को जारी करना होगा (उस पर और ऊपर जो स्टॉक विकल्प कसरत से आय के साथ पुनर्खरीद कर सकता है) उस घटना में सभी बकाया विकल्प का प्रयोग किया गया यदि आप इसके बारे में सोचते हैं, तो उसे बहुत समझदारी चाहिए इस पूरे गणना का उद्देश्य पतला ईपीएस निर्धारित करना है। शेयरों की संख्या की गणना की गई जो पतला शेयर की संख्या में आने के लिए जारी की जानी थी। नोट: इसका परिणाम नकद प्रवाह में 14,000 वृद्धि (आम तौर पर संचालन से नकदी प्रवाह) होता है नकद प्रवाह के बयान पर शेयर विकल्पों का इलाज इस श्रृंखला की अगली किस्त में अधिक पूरी तरह से चर्चा करेगा। आगे, ईपीएस को क्या होता है यह देखने के लिए कुछ और मान्यताओं को जोड़ने की आवश्यकता है: यहाँ क्या हुआ, संक्षेप में बताएं। आय स्टेटमेंट इफेक्ट कोई भी सीधे नहीं। जैसा कि ऊपर बताया गया है, इस उदाहरण में कंपनी ने स्टॉक विकल्प मुआवजे के लिए पारंपरिक दृष्टिकोण लेने का विकल्प चुना है और अपनी आय स्टेटमेंट में किसी भी मुआवजा व्यय काट नहीं किया है। हालांकि, यह इस तथ्य को नजरअंदाज नहीं कर सकता है कि शेयर विकल्पों के लिए एक आर्थिक लागत है अधिकांश कंपनियों ने आय स्टेटमेंट में स्टॉक ऑप्शंस को प्रतिबिंबित करने की असफलता को कई लोगों का तर्क दिया है कि यह असफलता आय के अतिस्तरण में होती है। इस बात का मुद्दा है कि आय की संख्या में ऐसी रकम को प्रतिबिंबित करना मुश्किल होगा। यह बहस करना आसान है कि पुस्तक आय परिणामों से ऐसे विकल्पों के प्रभाव को छोड़कर, आय में अधिक होने की वजह से, समस्या के समय विकल्पों की सटीक लागत निर्धारित करना भी मुश्किल है। यह ऐसे कारकों के कारण होता है जैसे व्यायाम के समय स्टॉक की वास्तविक कीमत और इस तथ्य से कि कर्मचारी ऐसे हैं जो उन्हें दिए गए विकल्पों में निहित नहीं होंगे बैलेंस शीट प्रभाव शेयरधारकों की इक्विटी 14,000 से बढ़ी कंपनी करों में 14,000 बचाई। प्रति शेयर आय का प्रभाव जब पतला ईपीएस की गणना की जाती है, तो आप मानते हैं कि सभी इन-द-पैसा विकल्पों का उपयोग औसत अवधि के लिए शेयर की कीमत पर किया जाता है (इस उदाहरण में विकल्प के तहत 25,000 शेयर)। इसका परिणाम कंपनी को इलाज की कीमत (500,000) के बराबर होने वाले विकल्पों की संख्या के बराबर प्राप्त होने के रूप में माना जाता है। इसके अलावा, इस गणना के प्रयोजनों के लिए यह माना जाता है कि यदि सभी विकल्पों का उपयोग किया गया हो तो प्राप्त होने वाले कर लाभ की राशि के बराबर प्राप्त हुई राशि (262,500)। ये आय तब शेयरों की औसत शेयर कीमत (15,250 शेयरों) पर खरीदारी करने के लिए उपयोग की जाती है। इस आंकड़े को बाद में कंपनी द्वारा जारी किए जाने वाले वृद्धिशील शेयरों को निर्धारित करने के लिए इन-मनी शेयर विकल्पों की कुल संख्या से घटाया गया है (9 750)। यह आंकड़ा है जो पतला ईपीएस गणना के लिए बकाया कुल शेयरों में वृद्धि का परिणाम है। इस उदाहरण में कंपनी को 9, 750 शेयर जारी करना पड़ा और इसकी पतला ईपीएस गिरकर 2.50 से 2.38 पर आ गया, लगभग 5 की कमी हुई। आप शायद यह पाते हैं कि इस उदाहरण में मूल और पतला ईपीएस के बीच का अंतर सामान्य से थोड़ा बड़ा है। इस श्रृंखला के अगले हिस्से में, बीमार इस बात पर चर्चा करता है कि कैश फ्लो स्टेटमेंट में स्टॉक विकल्प कैसे व्यवहार किए जाते हैं। यदि आपके पास यहां प्रस्तुत किए गए प्रश्नों के बारे में कोई प्रश्न हैं, तो कृपया उन्हें हमारे मोटल फूल रिसर्च डिस्कशन बोर्ड पर पूछिए। ईएसओ: कर्मचारी शेयर विकल्प के लिए दावेदारी डेविड हार्पर की प्रासंगिकता से ऊपर प्रासंगिकता हम कंपनियों को कर्मचारी स्टॉक विकल्प । हालांकि, हमें दो चीजों को स्थापित करना चाहिए। सबसे पहले, वित्तीय लेखा मानक बोर्ड (एफएएसबी) के विशेषज्ञों ने 1 99 0 के दशक के आसपास से खर्च करने के विकल्प की आवश्यकता की थी। राजनैतिक दबाव के बावजूद, अमरीका और अंतर्राष्ट्रीय लेखा मानकों के बीच अभिसरण के लिए जानबूझकर धक्का के कारण अंतरराष्ट्रीय लेखा बोर्ड (आईएएसबी) की आवश्यकता होती है, जब एक्सचेंजिंग कम या ज्यादा अनिवार्य हो जाती है। (संबंधित पढ़ने के लिए, विवाद ओवर ऑप्शन एक्सपेंसिजिंग देखें।) दूसरा, तर्कों में लेखांकन जानकारी के दो प्राथमिक गुणों के संबंध में एक वैध बहस है: प्रासंगिकता और विश्वसनीयता। वित्तीय वक्तव्यों में प्रासंगिकता के मानक प्रदर्शित होते हैं जब वे कंपनी द्वारा किए गए सभी भौतिक लागतों में शामिल होते हैं - और कोई भी गंभीरता से इनकार नहीं करता कि विकल्प एक लागत हैं वित्तीय वक्तव्यों में रिपोर्ट की गई लागतें विश्वसनीयता की मानक प्राप्त होती हैं, जब उन्हें निष्पक्ष और सटीक तरीके से मापा जाता है प्रासंगिकता और विश्वसनीयता के इन दो गुण अक्सर लेखा ढांचा में संघर्ष करते हैं। उदाहरण के लिए, रियल एस्टेट को ऐतिहासिक कीमत पर लिया जाता है क्योंकि ऐतिहासिक मूल्य बाजार मूल्य की तुलना में अधिक विश्वसनीय (लेकिन कम प्रासंगिक) है - यानी, हम विश्वसनीयता के साथ माप सकते हैं कि संपत्ति के अधिग्रहण के लिए कितना खर्च किया गया था। विश्वसनीयता को प्राथमिकता देने के विरोधियों के विरोध करने वाले, जोर देते हुए कि विकल्प लागत को लगातार सटीकता से मापा नहीं जा सकता। एफएएसबी प्रासंगिकता को प्राथमिकता देना चाहता है, यह मानना ​​है कि लागत को हासिल करने में लगभग सही होने से यह सही है कि इसे पूरी तरह से चूकने में गलत होने की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण है। प्रकटीकरण की आवश्यकता है लेकिन अभी मान्यता नहीं मार्च 2004 के रूप में, वर्तमान नियम (एफएएस 123) को प्रकटीकरण की आवश्यकता है लेकिन मान्यता नहीं है इसका मतलब यह है कि विकल्प लागत अनुमानों को एक फुटनोट के रूप में प्रकट किया जाना चाहिए, लेकिन उन्हें आय विवरण पर एक व्यय के रूप में मान्यता नहीं दी जानी चाहिए, जहां वे रिपोर्ट लाभ (आय या शुद्ध आय) को कम कर देंगे। इसका अर्थ है कि अधिकांश कंपनियां वास्तव में प्रति शेयर (ईपीएस) संख्याओं की चार कमाई की रिपोर्ट करती हैं - जब तक कि वे स्वेच्छा से विकल्प पहचानने के लिए चुने जाते हैं क्योंकि सैकड़ों पहले ही कर चुके हैं: आय स्टेटमेंट पर: 1. मूल ईपीएस 2. पतला ईपीएस 1. प्रो फॉर्मा बेसिक ईपीएस 2 प्रो फॉमय पतला ईपीएस पतला ईपीएस कुछ विकल्पों पर कब्जा कर लेता है - जो पुराने हैं और धन में हैं EPS के कंप्यूटिंग में एक प्रमुख चुनौती संभावित कमजोर पड़ने है। विशेष रूप से, हम बकाया लेकिन अन-प्रयोग किए गए विकल्पों के साथ क्या करते हैं, पिछले साल दिए गए पुराने विकल्प जिन्हें आसानी से किसी भी समय आम शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है (यह केवल स्टॉक ऑप्शंस पर ही नहीं, बल्कि परिवर्तनीय ऋण और कुछ डेरिवेटिव भी लागू होता है।) पतला ईपीएस निम्न संभावित रूप से खजाना-स्टॉक पद्धति के इस्तेमाल से इस संभावित कमजोर पड़ने पर कब्जा करने की कोशिश करता है। हमारी काल्पनिक कंपनी के पास 100,000 सामान्य शेयर बकाया है, लेकिन इसमें 10,000 बकाया विकल्प भी हैं, जो सभी पैसे में हैं। यही है, उन्हें 7 व्यायाम मूल्य के साथ दिया गया था लेकिन बाद में यह स्टॉक 20 तक बढ़ गया है: बेसिक ईपीएस (शुद्ध आय आम शेयर) सरल है: 300,000 100,000 3 प्रति शेयर पतला ईपीएस निम्न प्रश्न का उत्तर देने के लिए ट्रेजरी स्टॉक पद्धति का उपयोग करता है: अनुमान है कि यदि सभी इन-द-पैसा विकल्पों का आज प्रयोग किया गया है तो ऊपर बताए गए उदाहरण में, अकेले व्यायाम केवल 10,000 आम शेयरों को जोड़ देगा आधार। हालांकि, सिम्युलेटेड व्यायाम कंपनी को अतिरिक्त नकदी के साथ प्रदान करेगा: 7 विकल्प प्रति विकल्प के साथ-साथ कर लाभ भी। कर लाभ वास्तविक नकद है क्योंकि कंपनी को विकल्प लाभ से अपनी कर योग्य आय को कम करना पड़ता है - इस मामले में, 13 प्रति विकल्प का प्रयोग किया जाता है। क्यों आईआरएस विकल्प धारकों से करों को एकत्र करने जा रहे हैं, जो समान लाभ पर साधारण आयकर का भुगतान करेंगे। (कृपया ध्यान दें कि कर लाभ गैर-योग्य स्टॉक विकल्पों को संदर्भित करता है। तथाकथित प्रोत्साहन स्टॉक विकल्प (आईएसओ) कंपनी के लिए कर घटाया नहीं हो सकता है, लेकिन 20 से कम विकल्प प्रदान किए गए आईएसओ हैं।) देखें कि 100,000 सामान्य शेयर कैसे बनते हैं ट्रेजरी स्टॉक पद्धति के तहत 103, 9 00 पतला शेयर, जो याद है, एक नकली अभ्यास पर आधारित है। हम 10,000 इन-द-मनी विकल्पों के व्यायाम को मानते हैं जो इस आधार पर आधार पर 10,000 सामान्य शेयर जोड़ते हैं। लेकिन कंपनी 70,000 (7 एक्सपर्ट प्राइस प्रति विकल्प) और 52,000 का कैश टैक्स बोनस (13 जीन एक्स टैक्स दर 5.20 प्रति विकल्प) का कसरत वापस लेती है। 122,000 की कुल छूट के लिए प्रति विकल्प के अनुसार, यह बोलने के लिए 12.20 नकद छूट का एक बहुत बड़ा घाटा है। सिमुलेशन को पूरा करने के लिए, हम मानते हैं कि सभी अतिरिक्त पैसा शेयरों को खरीदने के लिए उपयोग किया जाता है। 20 प्रति शेयर की मौजूदा कीमत पर, कंपनी 6,100 शेयर वापस खरीदती है। संक्षेप में, 10,000 विकल्पों का रूपांतरण केवल 3,900 शुद्ध अतिरिक्त शेयर बनाता है (10,000 विकल्प शून्य से 6,100 बायबैक शेयरों को रूपांतरित करते हैं) यहां वास्तविक फार्मूला है, जहां (एम) वर्तमान बाजार मूल्य, (ई) व्यायाम मूल्य, (टी) कर की दर और (एन) का प्रयोग किए जाने वाले विकल्पों की संख्या: प्रो फॉर्मा ईपीएस वर्ष के दौरान दी गई नई विकल्पों को कब्जा कर लेता है हमने समीक्षा की है कि कैसे पतला ईपीएस पिछले वर्षों में प्रदान किए गए बकाया या पुराने इन-द-मनी विकल्पों के प्रभाव को कैप्चर करता है। लेकिन मौजूदा वित्तीय वर्ष में दिए गए विकल्पों के साथ हम क्या करते हैं जिसमें शून्य आंतरिक मूल्य होता है (अर्थात, व्यायाम की कीमत मानते हुए स्टॉक की कीमत के बराबर होता है), लेकिन फिर भी महंगा है क्योंकि उनका समय मूल्य है इसका उत्तर यह है कि हम एक गैर-नकद व्यय बनाने के लिए एक लागत का अनुमान लगाने के लिए एक विकल्प-मूल्य मॉडल का उपयोग करते हैं जो रिपोर्ट की गई शुद्ध आय को कम कर देता है। जबकि खजाना-स्टॉक पद्धति शेयरों को जोड़कर ईपीएस अनुपात के निचले स्तर को बढ़ाती है, प्रोएफा एक्सपेंसिंग ईपीएस के अंश को कम कर देता है। (आप यह देख सकते हैं कि कुछ लोगों ने कितना खर्च किया है, जैसा कि कुछ लोगों ने सुझाया है: पतला ईपीएस में पुरानी विकल्प अनुदान शामिल है, जबकि प्रोएफा एक्सपेंसिंग में नए अनुदान शामिल हैं।) हम अगले दो किश्तों में दो प्रमुख मॉडलों, ब्लैक स्कोल्स और द्विपद की समीक्षा करते हैं। श्रृंखला, लेकिन उनका प्रभाव आम तौर पर लागत का एक उचित मूल्य अनुमान उत्पन्न करने के लिए होता है जो स्टॉक मूल्य के बीच कहीं भी 20 और 50 के बीच होता है जबकि खर्च करने की आवश्यकता प्रस्तावित लेखा नियम बहुत विस्तृत है, जबकि शीर्षक अनुदान की तारीख पर उचित मूल्य है। इसका मतलब यह है कि एफएएसबी अनुदान और रिकॉर्ड (पहचान) के समय उचित विकल्प का अनुमान लगाने के लिए कंपनियों को आय स्टेटमेंट पर खर्च करना चाहता है। एक ही काल्पनिक कंपनी के साथ नीचे दिए गए दृष्टांत पर गौर करें: (1) पतला ईपीएस 290,000 की समायोजित शुद्ध आय को 103,900 शेयरों के पतला शेयर आधार में विभाजित करने पर आधारित है। हालांकि, प्रो फॉर्मा के तहत, पतला शेयर आधार अलग-अलग हो सकता है। अधिक जानकारी के लिए नीचे हमारी तकनीकी नोट देखें। सबसे पहले, हम देख सकते हैं कि हमारे पास अभी भी सामान्य शेयर और पतला शेयर हैं, जहां पतला शेयर पहले दिए गए विकल्पों का अभ्यास अनुकरण करते हैं। दूसरा, हमने यह भी मान लिया है कि चालू वर्ष में 5000 विकल्प दिए गए हैं। हमारे मॉडल अनुमानों को मान लेते हैं कि वे 20 स्टॉक मूल्य के 40, या 8 विकल्प प्रति के बराबर हैं। इसलिए कुल खर्च 40,000 है तीसरा, चूंकि हमारे विकल्प चार वर्षों में चट्टान बन गए हैं, हम अगले चार वर्षों में खर्च को परिशोधित करेंगे। यह क्रियान्वयन में सिद्धांतों को मिलान करना है: यह विचार यह है कि हमारे कर्मचारी निहित अवधि में सेवाएं प्रदान करेगा, इसलिए खर्च उस अवधि में फैल सकता है। (हालांकि हमने इसे सचित्र नहीं किया है, कंपनियों को कर्मचारी समाप्ति की वजह से विकल्प के प्रत्यावर्तन में खर्च को कम करने की अनुमति दी जाती है। उदाहरण के लिए, एक कंपनी अनुमान लगा सकती है कि दी गई 20 विकल्प जब्त कर दिए जाएंगे और तदनुसार व्यय को कम कर देंगे।) हमारा वर्तमान वार्षिक विकल्प अनुदान के लिए खर्च 10,000 है, 40,000 खर्च के पहले 25 हमारी समायोजित शुद्ध आय इसलिए 2,0,000 है हम इसे प्रोपेरा ईपीएस संख्याओं के दूसरे समूह के उत्पादन के लिए दोनों साझा शेयरों और पतला शेयरों में विभाजित करते हैं। ये एक फुटनोट में खुलासा होना चाहिए, और 15 दिसंबर, 2004 के बाद शुरू होने वाले राजकोषीय वर्षों के लिए (आमतौर पर आय स्टेटस के शरीर में) मान्यता की आवश्यकता होगी। बहादुर के लिए अंतिम तकनीकी नोट एक ऐसी तकनीक है जो कुछ उल्लेख के हकदार हैं: हमने दोनों पतला ईपीएस गणना (पतला ईपीएस और प्रो फॉर्मा पतला ईपीएस) के लिए समान पतला शेयर आधार का उपयोग किया था। तकनीकी रूप से, प्रोपॉर्मा के तहत ईएसपी पतला ईएसपी (उपरोक्त वित्तीय रिपोर्ट पर मद iv), साझा आधार को शेयरों की संख्या से और बढ़ा दिया जाता है जो कि अमापनीय मुआवजा व्यय के साथ खरीदे जा सकते हैं (जो कि आय के अतिरिक्त और इसके अलावा टैक्स लाभ)। इसलिए, पहले वर्ष में, 40,000 विकल्प व्यय में से केवल 10,000 का आरोप लगाया गया है, अन्य 30,000 hypothetically अतिरिक्त 1,500 शेयर (30,000 20) को पुनर्खरीद कर सकता है। यह - पहले वर्ष में - 105,400 के पतले शेयरों की संख्या और 2.75 के पतला ईपीएस का उत्पादन करता है। लेकिन अगले वर्ष में, सब कुछ बराबर है, ऊपर 2.79 सही होगा क्योंकि हम पहले ही 40,000 का खर्च समाप्त कर लेते। याद रखें, यह केवल प्रो फॉर्मा पतला ईपीएस पर लागू होता है जहां हम अंश में विकल्प का खर्च कर रहे हैं निष्कर्ष खर्च करना विकल्प केवल विकल्प लागत का अनुमान लगाने का सर्वोत्तम प्रयास है। समर्थकों को यह कहना सही है कि विकल्प एक लागत हैं, और कुछ गिनती से कुछ बेहतर नहीं है। लेकिन वे खर्च अनुमान का दावा नहीं कर सकते हैं सटीक हैं। ऊपर हमारी कंपनी पर विचार करें क्या होगा अगर अगले साल 6 को स्टॉक कबूतर और वहां रहे, तो विकल्प पूरी तरह से बेकार हो जाएंगे, और हमारे व्यय का अनुमान काफी बढ़ जाएगा, जबकि हमारे ईपीएस को महत्व नहीं दिया जाएगा। इसके विपरीत, यदि स्टॉक अपेक्षा से अधिक बेहतर था, तो हमारे ईपीएस संख्याएं अतिरंजित हो गईं क्योंकि हमारे खर्च में कमी आई है।